一家从山东起步的科技企业，用十四年时间打破了国外在半导体关键材料领域的垄断，成为全球碳化硅衬底市场排名前三的巨头，并实现了“A+H”双上市格局。
2025年8月20日，对于中国半导体产业来说是一个值得铭记的日子。山东天岳先进科技股份有限公司（股票代码：02631.HK）正式在香港联交所主板挂牌上市，成为国内唯一一家在A股和H股同时上市的碳化硅衬底企业。
上市首日，天岳先进高开6.54%，报45.6港元，展现了国际市场对中国碳化硅龙头企业的认可。此次港股IPO全球发售4774.57万股H股，发行价为每股42.80港元，募资总额约20.4亿港元。
天岳先进自2010年成立以来，始终专注于高品质碳化硅衬底的研发与产业化。碳化硅作为第三代半导体材料，具有耐高压、耐高温、高频、抗辐射等优异特性，是电动汽车、AI数据中心、光伏发电等战略新兴产业的核心基础材料。
创业之初，中国在碳化硅领域远远落后于国际先进水平。天岳先进通过持续不断的技术攻关，一步步打破了国外技术垄断。公司最早在国内实现了半绝缘型碳化硅衬底的产业化，并进一步实现导电型碳化硅衬底的量产。
碳化硅晶圆尺寸是衡量技术领先的重要指标。大尺寸晶圆能够显著提升生产效率，降低单位成本。
天岳先进已经成为全球少数能够实现8英寸碳化硅衬底量产、率先实现从2英寸到8英寸碳化硅衬底商业化的公司之一。
2024年11月，公司推出业内首款12英寸碳化硅衬底，进一步扩大了单片晶圆上可用于芯片制造的面积，大幅提升合格芯片产量。
除了在晶圆尺寸上的领先，天岳先进在衬底类型和生产工艺上也有突破。2024年11月，公司向客户成功交付高质量低阻P型碳化硅衬底，标志着向以智能电网为代表的更高电压领域迈进。
根据权威行业调研机构日本富士经济报告测算，在2024年全球导电型碳化硅衬底材料市场的竞争格局中，天岳先进凭借22.80%的市场份额，稳居全球第二大碳化硅衬底制造商之位。
弗若斯特沙利文的报告则显示，按2024年碳化硅衬底的销售收入计，公司是全球排名前三的碳化硅衬底制造商，市场份额为16.7%。
截至2025年3月31日，公司已与全球前十大功率半导体器件制造商中一半以上的制造商建立业务合作关系，其产品在国际上获得广泛认可。
碳化硅下游应用中，新能源汽车占比近80%。随着800V平台的普及，碳化硅器件在电驱系统的渗透率将持续提升。天岳先进作为行业龙头，与全球汽车电子厂商英飞凌和博世等均有长期的战略合作。
近年来，公司积极布局AI数据中心和AR眼镜等新兴应用领域。在AI数据中心领域，天岳先进的产品被广泛应用于英伟达等行业巨头的数据中心电源系统中，成为了AI算力基础设施的重要组成部分。
在AR眼镜领域，公司12英寸高纯半绝缘碳化硅衬底作为高端光波导核心材料，实现了轻量化与高透光度突破，为规模化生产提供关键支撑。公司已与舜宇奥来签署战略合作协议，共同推进碳化硅光波导镜片量产。
业绩飞跃
天岳先进的业绩展现了强劲的增长势头。2024年度，公司实现营业收入17.68亿元，同比增长41.37%；归属于母公司所有者的净利润达到1.80亿元，成功扭亏为盈，较上年增加2.26亿元。
特别值得一提的是公司国际化战略的成效。2024年公司海外收入为8.4亿元，同比增长104.43%，境外收入首次超过境内收入，占比达57.03%。境外毛利率达42.05%，显著高于境内的20.8%，展现了公司在国际市场上的竞争优势。
此次港股上市是天岳先进国际化战略的重要举措。公司此次发行共引入5名基石投资者，包括未来资产证券（香港）有限公司、山金资产管理（香港）有限公司等。
募资的一部分将用于海外产能建设，持续绑定海外龙头客户的战略规划；一部分将投入大尺寸产品的进一步研发，确保技术代际领先。
通过香港资本市场平台，公司将进一步提升国际知名度，拓宽融资渠道，为后续技术研发和海外市场拓展提供资金支持。
在天岳先进港股上市的同时，公司继续扩大与国际巨头的合作。2025年8月22日，天岳先进宣布与东芝电子元件达成基本协议，双方将针对SiC功率半导体特性提升与品质改善开展技术协作，并扩大高品质稳定衬底供应的商业合作。
东芝电子元件表示，此次与在SiC衬底开发及量产技术领域具有全球领导地位的天岳先进达成合作，有望为各应用场景提供最优解决方案，加速业务拓展。这种与国际巨头的深度合作，表明中国碳化硅企业正从技术追随者向规则制定者转变。
根据弗若斯特沙利文的资料，以销售收入计，全球碳化硅衬底市场从2019年的人民币26亿元增长至2023年的人民币74亿元，复合年增长率为29.4%。
预计到2030年，市场规模将增长至人民币664亿元，复合年增长率为39.0%。整个碳化硅衬底行业将保持持续快速增长。
天岳先进在碳化硅衬底领域相关专利数量已位列全球前五。截至2024年末，公司及下属子公司累计获得发明专利授权194项，实用新型专利授权308项，其中境外发明专利授权14项。
从天岳先进港交所上市首日高达6.54%的涨幅，到公司2024年海外收入同比增长104.43%，都标志着国际资本市场和产业界对中国碳化硅技术的认可。
随着AI数据中心、新能源汽车、智能电网等多个万亿级赛道的加速渗透，天岳先进这家中国“碳化硅之王”正在开启新的发展篇章。其十二年深耕半导体最基础也最艰难的材料领域的故事，正是中国制造从“进口替代”走向“全球竞争”的缩影。
上一篇：全球陶瓷基板强劲扩张，中国市场大爆发 下一篇：先进陶瓷未来重点发展的五大行业！